Zveřejněno: 11. prosince 2024, 04:14h.
Poslední aktualizace: 11. prosince 2024, 04:14h.
Akcie společnosti Flutter Entertainment (NYSE: FLUT) dnes uzavřely výše o 1 % poté, co analytik uvedl, že akcie mají potenciál se v příštích čtyřech letech více než zdvojnásobit na 600 USD. Herní kapitál dnes uzavřel na 277,47 $.
Ve zprávě pro klienty analytik Macquarie Chad Beynon zahájil pokrytí mateřské společnosti FanDuel s hodnocením „překonaným“ a cenovým cílem 340 USD, což znamená nárůst o 22,8 % oproti dnešnímu závěru. Poznamenal, že Flutter splňuje „nepolapitelný“ standard pro softwarové pravidlo 40, ale investoři s tímto jménem zacházejí jako s herním titulem, nikoli se softwarovým kapitálem.
FLUT je vzácná akcie s velkou kapitalizací v herním a zábavním sektoru, která splňuje nepolapitelné pravidlo 40 softwaru, ale neobchoduje jako ono,“ napsal Beynon. „Na základě současných/nevyřízených aktiv společnosti Flutter vidíme jasnou linii cesty pro šestileté (2024E-30E) výnosy/zisky před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) složené roční míry růstu (CAGR) +12 %/21 %, poháněno bezkonkurenčním SAM (obslužný adresovatelný trh) s +10 % CAGR na 210 miliard USD do 2030 a nárůst podílu na trhu. Pokud se tato cesta provede, naše výpočty ukazují potenciální cenu akcií ~ 600 $ v časovém horizontu čtyř let.“
V softwarovém průmyslu pravidlo 40 stanoví, že dodavatel softwaru jako služby (SaaS) by měl mít kombinovaný růst tržeb a ziskovou marži 40 %. SaaS je široce použitelné pro mnoho cloud computingu společnosti.
Flutter Stock má Wide Moat Credentials
Beynon dodala, že Flutter se hodí jako široká zásoba vodních příkopů, což znamená, že má výhody, jako je záviděníhodné uznání značky a robustní duševní vlastnictví (IP), kterým se někteří konkurenti nemohou rovnat.
„FLUT těží z hlubokého příkopu (tj. jedinečného IP, vysokých nákladů na přechod, věrnosti značce), což vytváří významné překážky vstupu. Potenciál neorganického růstu prostřednictvím strategických fúzí a akvizic a partnerství podle naší prognózy nenabízí růst,“ poznamenal analytik. „Proto se domníváme, že FLUT je podhodnocený vzhledem ke své vnitřní hodnotě, vyhlídkám na budoucí růst a ke stejným indexům S&P 500.“
Široké hodnocení je přesné, protože FanDuel je jednou z nejhodnotnějších herních značek na světě a v USA je součástí online duopol sportovních sázek přičemž DraftKings (NASDAQ: DKNG) je druhým členem.
I když má FanDuel spoustu konkurentů, obvykle se umisťuje na předních příčkách nebo blízko vrcholu různých sázkařských průzkumů týkajících se technologií a má dobré skóre, pokud jde o věrnost značce, což naznačuje, že klienti jsou „nalepení“ a ti, kteří odejdou, se často vracejí. FanDuelův příkop je zčásti zpevněn svou šířkou a technologické vedení ve stejných hrách, které jsou mezi sázkaři oblíbené a pro provozovatele vysoce ziskové.
Flutter akvizice by mohly zvýšit akcie
Američtí investoři často pohlížejí na Fluttera optikou FanDuel, ale realita je taková, že společnost vlastní spoustu dalších značek, které mají vedoucí podíl na jiných trzích, včetně Austrálie a Evropy.
Flutter se sídlem v Dublinu dosáhl tohoto dominantního okouna prostřednictvím průběžného série chytrých akvizic a i když společnost často razí titulky, díky nimž se obchoduje, investoři nemusí akciím za tyto nákupy dávat dostatečný kredit.
„Od roku 2019 zaznamenaly akcie FLUT 23% CAGR (vs. S&P 500 +16 %), což lze přičíst jejím hlavním vedoucím pozicím na současných (USA, Spojené království/Irsko, Austrálie) a čekajících (Itálie, Brazílie) na trzích osvědčená a replikovatelná strategie fúzí a akvizic („Flutter Edge“),“ uzavírá Beynon. „Odhadujeme, že devět akvizic od roku 2019 vytvořilo přibližně 200 USD přírůstkové hodnoty na akcii pro investory s dlouhou dráhou od sekulárních trendů digitalizace a legalizace.“
